Investice - aktuální hrozba nebo příležitost kvůli COVID-19... ?

Jak již předmět e-mailu napověděl, zmíním se o investicích v aktuálně velmi složité situaci.
Jde o můj subjektivní pohled a názor na situaci.

Celosvětově je komplikovaná spousta věcí, zejména zdraví a životy desetitisíců lidí, ale také
ekonomická situace. Ekonomické trhy (zejména ty akciové) zažívají velmi vysoké propady
na svých hodnotách.

Hodnota investic v čase vždy kolísala (volatilita), zažívala a zažívá jak vysoké nárůsty, tak prudké
propady. Někdy je propad menší, jindy výraznější. Mnohdy hovoříme o krizi či o recesi (dle stavu
ekonomiky). Takové situace se historicky objevují celkem často, i několikrát za každou 10 letou dekádu.
Tím jak je svět úzce propojen, souvisí spolu moho věcí a velmi mnoho věcí se navzájem ovlivňují.

V nedávné historii můžete vzpomenout např. na ekonomické propady v době americké hypoteční krize
(v letech 2007-2009), která ekonomicky velmi ovlivnila také situaci v celé Evropě vč. tuzemska apod.

Propady na trzích nastávají z mnoha příčin: války a občanské nepokoje, teroristické útoky, hladomor,
živelní pohromy apod.

Z historického měřítka zatím lze usoudit, že finanční propady na vyspělých trzích (zejm. americký
akciový trh s nejstaršími fondy světa) byly většinou v časovém horizontu několika měsíců či pár let
překonány kladným růstem nad jejich původní nejvyšší hodnoty. Historická data samozřejmě
neznamenají jakoukoliv garanci a nezaručují budoucí růsty! Z historického však víme, že je zapotřebí
vždy počítat s kolísáním hodnoty investic, a to zejména u těch rizikovějších (akcie/akciové fondy),
kde bývají tato kolísání velmi výrazná. Je také zapotřebí brát v potaz to, že investování do fondů
akciového trhu je zejména věcí dlouhodobosti s využitím potenciálu růstu trhu, nikoliv otázkou
spekulací či sázkou na "jednu kartu". Alespoň tedy pro většinu drobných investorů.

Právě historická data nejstarších fondů vyspělých ekonomik nám také ukazují např., jak se
ekonomické trhy vyvíjely v období před a po globální ekonomické krizi, druhé světové válce,
v období Studené války, v období energetické (ropné) krize, v období technologické bubliny či
v období americké hypoteční krize apod. Výrazné poklesy z celosvětově významných událostí
následně vystřídaly období růstu, a to během období pár měsíců či několika málo let (na vyspělých trzích).

Leccos napovídá níže uvedený obrázek 3. nejstaršího fondu na světě Pioneer Fund:


* Zdroj: Amundi Czech Republic Asset Management, a.s.

Vzhledem k historickému vývoji ekonomických trhů tedy existuje potenciál růstu. Samozřejmě bez
jakýchkoliv budoucích záruk či jiných garancí! Je zapotřebí počítat s kolísáním hodnoty investovaných
peněz v čase. V době, kdy trhy zažívají propady (krizi) je vhodné jednat bez emocí a v klidu. Jedná
se o období, kdy nebývá vhodné investice prodávat (ztráta?), ale naopak investici držet pro předpoklad
růstu do budoucna. Dále může být velmi vhodné portfolio posílit dalším nákupem investic (př. akciové
fondy), které bývají v období propadů "levné" (podhodnocené). Vše je samozřejmě individuální a záleží
na rozhodování každého z nás, postoji k riziku apod. Bývá také vhodné dodržovat (nebo prodloužit)
investiční horizont, a to zejména, je-li delší.

Nelze věrohodně předpovídat dno u období propadů, ani vrchol u období růstu. A tedy může být velmi
zásadní rozhodnutí, kdy investici uskutečnit, anebo kdy investici prodat..

Při pravidelném (měsíčním) investování toto příliš nemusíme sledovat, neboť se vše "zprůměrovává"
za dlouhou dobu a dopady bývají tedy menší. Může být však velmi vhodné investici v období propadů
posílit (investovat další zdroje).

Při jednorázovém investování je mnohdy velmi rozhodující, kdy investovat. V období růstu můžeme
investovat do "předražených" podílových listů/ cenných papírů a může následovat jak období růstu,
tak období propadů. V případě investování v období propadů můžeme investovat do "levných"
podílových listů/cenných papírů a dále může následovat prohloubení propadů, ale také období růstu.
(Období propadů z historického měřítka většinou netrvala příliš dlouho. Což není zárukou budoucího vývoje.)

Jelikož nevíme, kdy nastane "dno" této krize, již nyní jsou akciové fondy mnohdy podhodnocené a
může být tedy vhodné uvážit jejich nákup. Dále může být vhodné konzervativní část portfolia (s menší
volatilitou, zejm. dluhopisová část) převést do rizikovější části portfolia... (opět s ohledem na postoj k riziku
každého z nás). Prodej portfolia by mohl být pravděpodobně velmi nevhodný.
-> Jak již bylo řečeno, historický vývoj nezaručuje vývoj budoucí, ale leccos nám historie naznačuje.
 
Ačkoliv COVID-19 bude mít obrovské dopady na lidskou populaci, uvažme to, jaké dopady měly
např. období válek, globální ekonomické krize na počátku 20. století či v období jiných krizí/ekon. recesí.

Mnoho firem to ekonomicky zřejmě neustojí či je to výrazně ekonomicky ovlivní a některé firmy mohou
profitovat (absolutní menšina). Takto to bohužel v období krizí bývá. Berme také v potaz to, že vlády
největších zemí světa se budou snažit ekonomiku finančně velmi podporovat. Uvidíme tedy, jaké
ekonomické dopady COVID-19 nakonec přinese.

Na níže uvedeném odkaze se můžete podívat na jakousi "férovost ceny" akcií v určitém čase..
Hodnocení je od společnosti Morningstar a zelená část grafu značí, že je cena podhodnocena ("levná").

Odkaz:
https://www.morningstar.com/market-fair-value

Pokud Vám budu moci s něčím pomoci např. s konzultací či zprostředkováním investic apod., obraťte se na mě.

Všem Vám přeji zejména pevné zdraví!, hodně klidu, rozvahy a vzájemné podpory i v této těžké době.

Matěj